AI 伺服器內部光傳輸趨勢：光纖替代銅纜與 Optical Scaling 機會 —即便資料中心建設速度放緩，機架內部傳輸架構仍經歷從銅纜升級至光纖的結構性變更。—傳統銅纜受限於高溫與電阻產生的訊號衰減，光學連接進入機架內部將使光元件出貨需求由數千台提升至數億台。 $LITE ↑看多 中期 伺服器內部鏈路光纖化帶動出貨量倍數級爆發，且自建磷化銦（InP）晶圓廠構築強大技術與產能壁壘。銅纜傳輸物理極限驅動光學取代電學連接，Lumentum 在機架內光纖化浪潮中展現極高成長潛力 $COHR ↑看多 中期 作為垂直整合磷化銦生產商，受惠於資料中心傳輸架構從橫向擴展走向縱向升級。獲得輝達 $NVDA 股權資金支持與產能合作，與同業共同享受伺服器內部光學化滲透率提升榮景 $AAOI ↑看多 中期 具備磷化銦（InP）晶圓垂直整合生產能力，精準切入資料中心內部鏈路光纖升級商機。受惠於伺服器機架內光連接規格轉換，隨著傳輸頻寬需求爆發帶動出貨規模與營運表現 光通訊 ↑看多 長期 電訊號物理極限無法因應龐大 AI 算力頻寬需求，機架內部光纖化推動光元件需求顯著擴張。磷化銦晶圓廠興建耗時奠定高產業壁壘，光通訊板塊受惠架構轉變具備長線結構性支撐 銅纜 ↓看空 長期 高溫與電阻導致高頻寬傳輸下訊號衰減嚴重，機架內部與伺服器鏈路正加速被光學方案取代。銅纜傳輸面臨物理極限瓶頸，長線市場份額將持續遭光纖連接侵蝕