長債殖利率上升壓抑 AI 高估值資產，產業基本面需求依舊堅實 —美債 10 年期殖利率攀升至 4.70% 重新掌管市場定價權，長債殖利率走高提升折現率，主要衝擊久期長與前期漲幅大的高 Beta AI 個股。產業端如 Google 合作 $MRVL 與 OpenAI 建置依舊推進，說明 AI基建 基本面需求並未崩掉。長債殖利率攀升提高企業資本成本並壓抑股價，但 AI 產業基本面與長線需求並未改變 $MRVL ↑看多 中期 Google 擴大與 Marvell 在客製化晶片的合作，印證特製 AI 晶片需求強勁。Google 擴大客製晶片合作案，印證特製晶片需求強勁與 Marvell 基本面充沛 $CRDO 短期 股價因長債殖利率上升與 AI 高 Beta 族群估值修正而急跌，反映市場對現金流轉換的短期疑慮。股價受高折現率壓抑急跌，反映市場對高 Beta 資產利息與 CapEx 轉換率的短期疑慮 AI基建 —中性 中期 AI 企業發債融資增加成為長債殖利率上升的邊際因素，資本成本拉高提升專案門檻。AI 企業發債拉高融資成本與建置門檻，使 AI 基建個股短期面臨估值修整壓力