Rosenblatt 第六屆 AI 科技峰會

隨著 Scale-Up 趨勢將於 2027 年中啟動，CPO 與 NPO 需求轉強且部署時程並未推遲。雷射價格維持強勁，長約 LTA 鎖定高於歷史常態的漲幅。Scale-Up 光學帶來三倍於 Scale-Out 的純增量市場，產業長約鎖價與產能吃緊支撐長期高利潤表現

在 InP 雷射、1.6T 光收發器與 OCS 展現技術領導力，泵浦雷射產能將在 12–18 個月內翻四倍。OCS 營收季增翻倍且 1.6T 已向兩大 Hyper Scaler 出貨。供不應求與產能快速擴充帶動營收邁向 20 億美元目標，Scale-Up 業務升溫奠定長期毛利率擴張動能

InP 產能與雷射產量大幅翻倍，率先導入 6 吋晶圓產線降本 50% 形成 3–5 年護城河。OCS TAM 上修至 40 億美元以上且 PhotonLink 平台即將發布。6 吋晶圓先發優勢與自研雷射比率提升強化成本壁壘，毛利率朝 42% 以上目標穩健推進

自研雷射與美國自動化產線滿足客戶避險需求，Q3 800G 營收季增 5 倍，產能售罄至 2027 下半年。已取得 2 億美元 1.6T 訂單並送樣 300mW CPO 雷射。美國在地製造優勢與 1.6T 量產帶動市佔率提升，雖然短期加急運費微幅拖累毛利率，2027 年 40% 毛利率目標保持不變