美股市場分析

Q1 EPS 0.29 美元大幅超越市場預期的 0.02 美元，單日漲 24% 至 82.54 美元，突破 2000 年網路泡沫頂峰以來高點 #價位 與 Elon Musk 簽訂 14A 製程協議，2028 年為 SpaceX、xAI、Tesla 生產晶片 #催化劑 與 Google 簽訂多年協議，Xeon CPU 驅動 Google Cloud AI 推理工作負載 #催化劑 本益比達 74 倍，反映市場對 AI 推理市場高度期待，但也帶來週期性高峰的疑慮 #風險

費城半導體指數（SOX）連續 18 個交易日上漲創歷史紀錄，AI 硬體升級循環驅動

Agentic AI 任務特性使 CPU 運算需求重估，CPU 市場正經歷「史無前例的溢價」

股價漲 4.3% 至 208.28 美元，再次奪回 5 兆美元市值，比排名第二的 Alphabet 高出約 1 兆美元 #價位 黃仁勳預測 CPU 獨立業務將成為價值數十億美元的企業，在 CPU 復興潮中同樣受惠

受 $INTC 財報鼓舞，單日大漲 15% 至 350.39 美元 #比較 #價位 即將推出的 Venice 晶片被寄予厚望，本益比 42 倍已反映高預期 #風險 #催化劑

股價同漲 15%，受益於 Amazon Graviton 等自研晶片擴張，並宣佈投入自研 CPU 開發 #催化劑

Amazon 宣佈對 Anthropic 100 億美元投資帶動上漲超 9%，提供 PCIe 與 CXL 晶片解決 AI 伺服器內部數據瓶頸 #催化劑

光學與電氣連接解決方案，數據中心收入佔比超 90%，AI 基建建設下營收與毛利噴發式成長

單日暴漲 80% 創歷史最大單日漲幅，光數據中心基礎設施收入年增 136% #催化劑 #價位

在自研晶片（ASIC）與 1.6T DSP 技術上的領先地位受市場高度關注

1.6T DSP 技術領先，與 $AVGO 同為自研晶片 ASIC 市場核心標的 #比較

Lumentum 與 Ciena 等傳統網路通訊股估值不及 AI 純晶片股，但在數據中心架構升級中被視為潛在補漲對象

AI 伺服器內部數據瓶頸推動 PCIe/CXL/光連接解決方案需求，相關標的普遍走強

昨日回調 2% 今日高開突破 500 美元以上，過去一年已翻漲六倍，估值相對 $AMD、$ARM 仍便宜 #比較 #價位

AI 對長效數據儲存需求增加，Seagate 週期性復甦信號日益明確，與 $WDC 同為潛在受惠標的 #比較

AI 對長效數據儲存需求增加，Western Digital 週期性復甦信號日益明確

SK Hynix 淨利潤增長近 400% 至 40.35 兆韓元，HBM 供應未來三年都將低於需求 #催化劑

台灣金融監管機構將單一股票投資上限從 10% 提高至 25%，作為佔台灣市值 40% 的巨頭直接受益，股價漲 5% 至 2,185 元 #催化劑 #價位

ADR 漲 4.7% 收 400.76 美元，折合普通股約 80.15 美元，反映全球資金對先進製程壟斷地位的高度需求 #價位

全球資金持續追捧台積電先進製程壟斷地位，台灣法規調整進一步放大內資配置空間

與 Meta 達成重大協議，Meta 採用 Graviton CPU 支持 AI 代理服務；CEO 表示自研晶片業務若獨立年營收規模達 500 億美元

對 Anthropic 投資 100 億美元現金並保留後續 300 億增資權，要求 Anthropic 大量使用 TPU 與雲端服務 #催化劑

採用 $AMZN Graviton CPU 支持 AI 代理服務，展示 Hyperscaler 自研晶片生態的擴展

Hyperscalers 大規模投資 Anthropic 並深化自研晶片，AI 應用層與基建層同步加速

標普 500 與那斯達克雙雙創收盤新高，但市場已「定價完美（pricing in perfection）」，估值偏高需留意週期性高峰 #風險