$DLO Q2-26 財報分析：TPV 高速成長上調指引，抽成率下滑不改看多立場
dLocal Q2 2026 財報顯示 TPV 達 177 億美元（年增 80%），管理層同步調升全年 TPV 與毛利成長指引。盤後股價微跌 3.5% 主因營業利潤指引僅維持原狀及 EPS 遜於預期，且淨抽成率受在地對在地（LtL）業務佔比提升（達 61%）影響降至 0.72%。然而 TPV 留存率高達 188%、客戶黏性極佳，管理層明確以擴大規模為優先。只要 TPV 與毛利維持高速擴張，抽成率下滑即非隱憂，短線拉回不改看多立場