Michael Burry 逆向做空 AI 資本支出泡沫與半導體族群 —Michael Burry 過去做空常太早，但其目前主要空頭部位針對 AI基建 資本支出過度膨脹與表外循環融資模式，做空標的包含 $NVDA、$MU、$ORCL、$NBIS、$TSLA、$CAT 及 $QQQ 與 $SOXX 等 ETF。—半導體與新興雲端巨頭已出現劇烈估值修正，顯示整體 AI 建設題材比市場想像中更為脆弱。 AI基建 ↓看空 中期 AI 建設的資本支出循環由企業自我融資與表外融資推升，實體終端客戶需求恐無法支撐當前支出規模。AI 建設循環融資架構脆弱且過度膨脹，過度仰賴科技巨頭資本支出將面臨下行修整風險 半導體 ↓看空 短期 $SOXX 與 記憶體 大廠股價已從高點重挫，反映市場對半導體估值進行劇烈重新定價。半導體族群受限於前期過高預期與資本支出疑慮，短期將持續面臨估值修正壓力
總體經濟風險與逆向思考對科技股的警訊 —除了 AI 資本支出週期外，日圓套利交易、地緣政治緊張、新任聯準會主席應對通膨與長債殖利率高企等巨觀因素，均可能加劇高 Beta 科技股的拋售壓力。—市場需要逆向與空頭觀點來保持警覺，投資人應利用空頭論述檢驗自身的投資假設與持股信心。在市場過度樂觀時引入逆向觀點，有助於評估資產的下行風險與安全邊際