每周市場預熱報告！CoreWeave財報大漲！英特爾發股引危機？

動量修正後半導體具備戰術性反彈機會，且相對 軟體股 已落至歷史極值。若 CPI 資料符合預期，預計短期兩到三週內半導體將迎來均值回歸反彈

軟體板塊近期持續回落且缺乏短線催化劑，相對 半導體 表現偏弱。在配對交易邏輯下，軟體股短期承壓風險較高

美股盈利增長從七巨頭向廣泛中小企業擴散，羅素 3000 中位數每股收益年增 15% 展現基本面韌性。美股中週期輪動健康，高品質自由現金流公司將持續獲得市場估值溢價

大型雲端計算平台擁有穩定核心業務與高現金流，且 AI 投資回報未被充分計價。大型雲端公司在目前商業週期成熟階段更具風險收益優勢

新增活躍電力容量達 500 兆瓦大超市場預期，算力供不應求推升 7 月整體價格上調 25%。電力容量快速上線確保算力收入轉化，奠定強勁執行力並提振市場信心

星雲業者透過高槓桿開支搶建資料中心，雖有龐大合約訂單支撐但資本開支強度回升。折舊與高額利息負擔使得星雲公司面臨持續的槓桿與財務壓力

受惠伺服器與 AI 業務營收年增 59%，因產能受限提高資本開支至 200 億美元以上並發股融資。高股價提供低成本融資管道以維護資產負債表，惟每股收益面臨稀釋壓力

美股二級市場股票增發金額創 30 年新高且回購放緩，供需結構風險逐漸浮現。增發加速與回購降速疊加，需要警惕美股市場供給過剩與泡沫前夕風險