The Straitjacket of Hormuz Will Squeeze Us Far Beyond The Pump

硫磺是硫酸與磷肥前驅物，價格自一月起已翻三倍；甲醇作為塑料與樹脂原料，價格亦翻倍。工業關鍵輸入品供應中斷將在 6-12 個月後反映於消費終端價格，投資者應關注輸入性通膨的滯後效應

全球三成肥料貿易經由霍爾木茲海峽，尿素出口佔比更達五成。卡達 QAFCO 設施受損與中國出口限制雙重打擊，正值北半球播種期，全球糧食安全面臨嚴峻挑戰

氦氣對於半導體低溫製造至關重要，卡達供應中斷且修復需 3-5 年。台韓半導體巨頭如 $2330.TW 與 Samsung 已開始配給氦氣，若短缺拉長，AI 算力擴張的硬體基礎將受限

全球三分之一氦氣供應斷線且庫存不斷蒸發。氦氣短缺是 AI 算力潮中未被市場充分定價的供應風險，長期將顯著拉高晶片製造與醫療設備成本

波斯灣國家供應全球 21% 鋁產量，封鎖亦切斷煉鋼所需鐵礦砂與球團。全球化盲目假設戰略隘口永遠開放，當前地緣衝突正系統性摧毀既有的供應鏈韌性