伊朗區域衝突擴大與全球地緣政治風險 —伊朗衝突牽涉多國且襲擊擴及裏海與紅海，參戰邊界延伸至近 30 國，局勢發展極具二戰前夕演變特徵—美軍與多國聯盟持續加碼中東與波斯灣部署，降溫機率低且核以外的衝突與網絡攻擊風險持續升高 地緣政治 中期 多國陣營捲入中東衝突且邊界緊張局勢擴散，歷史顯示此類地緣升溫難以短期化解。中東與全球地緣政治衝突加劇且缺乏實質降溫途徑，潛在風險持續升溫
原油市場供需與中東外石油生產商佈局 —美烏等國對煉油廠與油輪的行動並未以壓低油價為目標，中東生產與煉油產能受威脅下油價維持中高位 原油 ↑看多 中期 原油設施受地緣衝突威脅下油價維持在 80 美元中段，生產中斷風險未減且低油價非政策主軸。中東與俄羅斯以外的原油生產商具備風險避險與資產價值，中長期維持看多