採礦業利潤率與市場誤讀之機會 —採礦業目前利潤率高達 31%，遠優於標普 500 大多數板塊，但市場估值仍處於低位。主因在於投資人仍用十年前的框架分析該板塊，忽視了採礦公司已從「不計代價增長」轉向「每股自由現金流」的紀律轉變 黃金避險 ↑看多 長期 黃金與白銀在過去 18 個月已有顯著漲幅，且銅礦供應短缺短期難解。預期在新任聯準會主席 Kevin Warsh 配合通膨政策的背景下，貴金屬價格具備進一步翻倍甚至三倍的成長空間 通膨 ↑看多 長期 新任聯準會主席 Kevin Warsh 被視為「配合者」，可能推動更有利於資產通膨的政策環境。這將直接推動實體資產如貴金屬的重估，是當前 Crisis Investing 投資組合的核心配置邏輯