2s10s殖利率曲線回正：衰退信號已觸發
- —2s10s殖利率曲線「回正」（inversion後重新穿越零軸）才是真正的衰退信號，而非倒掛本身
- —1978年以來八次回正事件，除1998年LTCM/俄羅斯盧布短暫倒掛外，其餘六次均對應衰退，且衰退不超過六個月後發生
- —2022–24年倒掛為50年最深且最長（26個月），已於2024年底回正；距今超過12個月，遠超歷史最長前置期（6個月） #風險
- —作者結論：衰退信號已明確觸發，問題只剩「我們是否已身處衰退而數據尚未確認」
伊朗能源衝擊疊加衰退：比普通衰退更嚴峻
- —作者將伊朗驅動的油價供給衝擊類比1979年能源危機，疊加曲線回正的衰退信號，認為此次是「不同物種」的危機 #風險
- —作者有兩個高確信度倉位：一個對應總體錯位（macro dislocation），一個對應能源衝擊的二階效應（付費內容，名稱未揭露）