美股市場分析

受地緣政治緊張情勢緩和影響，WTI 與布蘭特原油單日暴跌逾 7% 至 9%，創近期最大單日跌幅

聯準會利率決策會議前夕升息機率大增，政策意外衝擊的避險情緒對科技股與成長股造成短期壓抑

CXMT 暴漲掩蓋不了其與美光、SK 海力士在 HBM 賽道不同的事實，記憶體股在 Capex 恐慌下的修正反而是逢低布局機會

蘋果遊說美國政府確保 CXMT 不被列入黑名單，擬在中國市場裝置中使用 CXMT 記憶體

記憶體供應商陣營雖邁向五強鼎立，但 CXMT 主戰場在 DUV 多重曝光與傳統 DRAM，與美光、SK 海力士在 HBM 的高階賽道不同

輝達與 SK 海力士簽訂 500 億美元長約並為 OpenAI 提供融資擔保，顯示其透過聰明資本配置精準鎖定未來 GPU 需求

輝達透過提供資料中心融資擔保與長約鎖定客戶需求，顯示 AI 算力基礎建設的基本面強勁與長期資本配置眼光

中廠技術落差仍大且多年未影響 ASML 份額，市場對中國量產低端 DUV 設備的疑慮顯得反應過度

受到中國國產 DUV 消息情緒面干擾，$KLAC 股價跟隨半導體設備族群短期走低

受中國設備量產新聞拖累，$LRCX 股價呈現情緒性修正

受到中國微影設備消息影響，$AMAT 股價同步面臨設備族群的短期壓抑

中國設備商量產低端 DUV 雖引發市場疑慮，但半導體高階製造護城河與技術壁壘仍極為堅實

Celestica Q2 業績超預期且上修全年指引，PEG 僅 0.27 倍為 AI 基礎設施中最具估值吸引力標的

Cadence 積壓訂單創歷史新高達 81 億美元且上修全年營收成長，驗證半導體 EDA 工具為 AI 設計鏈不可或缺的基礎設施

Amkor Q2 毛利率跳升至 16.8%，證明 AI 驅動的先進封裝需求已正式進入收割階段

Applied Digital 擁有 1.4GW 簽約容量與 360 億美元長期合約積壓，揭示 AI 資料中心強勁的需求規模

Celestica 與 Applied Digital 的財報表現，印證 AI 基礎建設的資金已實質流向供應鏈損益表

Amkor 毛利率的大幅提升，反映出先進封裝產能吃緊與強勁獲利能力