DJ有事嗎 | Ep.252 高檔震盪該下車還是續抱?下半場重點一次聽

股市短線震盪來自前期漲多後的獲利了結與對升息的短期疑慮，基本面未受破壞。高檔修正屬於短線籌碼清洗與獲利釋放，隨著季末財報公佈焦點將回歸基本面

市場關注聯準會點陣圖與利率動態，今年縱使預期升息一碼也僅是因應 原油 波動的暫時調整。點陣圖顯示中長期降息大趨勢未改變，利率疑慮對股市長線壓抑相當有限

財報表現亮眼且指引強勁，明確指出 AI 所帶動的強勁需求將一路延續至 2028 年。強勁基本面數據消除市場疑慮，不僅帶動本身股價勁揚更確立 半導體 與 AI 族群長線多頭趨勢

雖然今年漲幅相較 半導體 費半指數落後，但具備極高市佔與扎實獲利保護。身為 AI 龍頭具備扎實營收與獲利數據保護，長線持有者不需盲目切換至落後補漲族群

受惠美光釋出極佳產業展望，後續法說會與 先進製程 營運預計呈現正面基調。作為晶圓代工龍頭具備高度基本面保護，風險屬性較低適合長期持有

在費半大漲過程中獲得資金青睞，展現較龍頭更猛烈的落後補漲與爆發動能。短線獲得追捧展現強勁爆發力，惟需注意短線漲多後趨勢反轉的修正風險

受益於市場今年偏好具備落後補漲與爆發動能的新面孔，股價展現強勁向上彈升。短線受資金追捧漲勢猛烈，但缺乏長期獲利數據保護時需評估反轉風險

進入 AI 發展第三年，市場需求全面爆發帶動科技股與非科技類股績效拉開極大差距。科技股基本面強勁支撐行情，下半年 AI 族群拉開差距的強勢格局將持續延續

伺服器 導軌領導廠商，今年營收看好逐季增溫，下半年在 Vera Rubin 與 ASIC 等新品帶動下營運更強。美國廠預計第三季底至第四季出貨量產，將持續強化在全球 AI 伺服器導軌的領先地位

AI 伺服器 目前生產板卡與 4U 相關產品，下半年切入機櫃生產並在泰國擴建產能。下半年切入機櫃生產與泰國產能佈局完成，將大幅強化 AI 伺服器整體供應能力

AI 需求持續升溫帶動 伺服器 導軌與機櫃組裝需求，台廠海外擴產與新品進入量產期。下半年在新產品加持與海外產能陸續到位下，整體營運與產業領先地位將更為穩固

掌握穩定上游晶圓產能具備供應優勢，訂單能見度已看到年底之後。握有穩定晶圓產能優勢且能見度高，已開始調整價格並優化產品組合推升毛利

高壓 MOSFET 與電源管理元件切入 AI 伺服器 電源與 散熱 風扇馬達等應用。高階 MOSFET 供給趨緊與價格向上調整，產品切入 AI 伺服器帶動營運進入改善循環

提供 半導體 晶圓代工，受惠於 AI 伺服器 帶動的碳化矽與功率半導體代工需求大增。受惠功率半導體代工需求增溫，成熟製程供給吃緊下代工量能持續看漲

受惠台積電 $2330.TW 資源集中 先進製程，成熟製程代工需求外溢效應顯著。成熟製程價格預期今年有 10 至 15% 漲幅且需求外溢，成熟代工產能滿載溢價升溫

AI 電源櫃瓦數大幅攀升引爆功率半導體需求，帶動成熟製程供需吃緊。高階功率元件與成熟製程代工迎來漲價與外溢雙重利多，產業循環向上推進