美股本週重要事項

Broadcom 第三季 AI 晶片展望令市場失望，引爆半導體板塊全面拋售，股價全週下挫 12%。當前問題不在產業基本面，而是過高的期待值與現實估值之間的落差，市場正進入防禦性輪動。

九週連漲走勢隨 Broadcom 財報中斷，資金從超漲的晶片股流向醫療保健與金融股。板塊短期進入壓力期，投資人正冷眼看待即便強勁的資安財報，反映估值重估的必然。

美股週末的拋售情緒尚未反映在東亞市場，預期週一台灣、日本、韓國股市將面臨大幅補跌壓力。外部總經數據韌性推升殖利率，壓縮了成長股估值，東亞晶片供應鏈將迎來情緒集中的宣洩。

Oracle 的雲端業務成長反映了 AI 算力需求的真實溫度，其大量訂單能見度是觀察基建周期的窗口。週三財報將揭示 AWS 與 Azure 之外的算力需求是否持續驚喜，是判斷 AI 基礎設施投資熱度的關鍵。

市場關注 Oracle 與多家 AI 大廠的算力合約履行狀況，這直接折射出整個 AI 基礎設施投資周期的健康度。雖然雲端算力需求具備能見度，但仍需本週財報驗證這盆冷水是否會澆熄整體基建熱度。

核心 CPI 長期高於 2% 目標，本週 CPI 與 PPI 數據若再超預期將進一步封死降息窗口。持續的高通膨數據對高本益比成長股形成結構性壓制，通膨路徑的不確定性是當前市場修正的主因。

xAI 併入 SpaceX 後每月燒錢速度驚人，2025 年營運虧損達 64 億美元，目前需靠出售算力填補缺口。AI 應用的極高研發投入正成為 SpaceX 財務上的深傷，短線對整體估值形成沉重壓力。

SpaceX IPO 定價已隱含 80% 溢價，要複製 Google 上市後的回報在物理與經濟邏輯上極難成立.當前融資更像信仰表態而非傳統投資機會，等待接近 90 美元的入場點才是讓這枚火箭飛起來的方式。