台積電條款：金管會放寬投信上限，外資新興市場權重升至第一
- —金管會無預警放寬國內股票型基金和主動型ETF持股上限，從基金淨資產的10%提升至25%，唯一百分之百受惠的是台積電
- —台灣已超越中國成為新興市場指數最大權重，台韓合計佔本季新興市場超過90%獲利
- —觀察指標：外資系統單回補（連續賣六年）+ 投信回補潮 + 散戶逢高扣款意願仍強
費半18天連漲：高乖離結構但多頭不變
- —費半連續18天紅K，這種上漲幅度過去十年幾乎沒發生過，2000年網路泡沫以來未見
- —從AI晶片到記憶體、電力、散熱等基礎設施全面爆發；GPU缺貨已擴散至CPU缺貨
- —高盛觀點：股市和現實脫鈎，結構性高乖離頂多是逢高適度修正，不影響長期多頭
- —左側布局者時間不等人，乖離到位、情緒恐慌差不多就該買，行情回調幅度短暫 — 3月沒買、4月少買都是很大的代價
Michael Burry放空SOXX費半，做多微軟
- —Burry在訂閱專欄表示，市場前十大公司市值已超越除美國外G7 GDP總和，股價與現實脫鈎
- —SMH和SOXXL的4月ETF流入量是往年4到5倍，他認為資金面推動而非基本面，在賭本益比均值回調
- —Burry的對沖結構：放空費半和大盤，同時加碼防禦型資產（超市、醫療保險），並布局跌深的軟體和微軟
Intel財報優於預期：CPU缺貨，但本益比90倍反映台積電被低估
- —Intel季度營收148億美元優於市場預期，數據中心+AI業務預估超過50億美元；CPU缺貨印證AI推論需求
- —KOL觀點：Intel過去30年股價幾乎原地踏步，個股選到結構性出局的風險極高；資產輪動是「板塊輪動」而非「個股終會輪到我」
美伊談判破裂、油價重回107美元，美國消費開始降級
- —美伊核談判破裂，川普取消特使巴基斯坦行程；三個航母打擊群已到位，市場關注是否有軍事動作
- —油價重回107美元，每日約1400萬桶供給被移除，美國業營油供給每天500-600萬桶補不上缺口，修復預估需7個月
- —高盛調查：全美汽油連三週高於4美元/加侖，30%便利商店調查出現降級消費，53%零售商觀察到消費行為實質改變