$NU 巴西市場風險與財務緩衝分析：壞帳率穩定且呆帳覆蓋率達 249%，估值顯著低估 $NU ↑看多 中期 巴西雖有近 50% 成年人口處於信用違約，但 $NU 透過「服務無銀行覆蓋族群」的商業模式，以較高循環利率覆蓋呆帳風險，並提供優質客戶具競爭力的信貸利率。最新季度 15-90 天違約率持平於 5%、90 天以上違約率下降至 6.5%，且損益表提撥高達 249% 的呆帳覆蓋率，財務結構防禦力強。扣除匯率後營收年增逾 40%，前瞻本益比僅 17 倍且獲長線機構大幅加倉。在強勁營收成長與高呆帳覆蓋率保護下，目前 17 倍前瞻本益比顯著低估，為高機率加碼標的