美股大盤與科技股：資本支出與貨幣化能力分化，指數拉回提供合理佈局點
科技股財報爆發帶動指數反彈，市場重點已從需求下滑轉向資本支出貨幣化能力。美股拉回後估值更趨合理，在 AI 基礎設施穩健投入下中長期維持偏多看待
$MPWR 財報創新高且上修展望：電源管理強勁，年線打底提供安全邊際
- —MPWR 為輝達及資料中心主要電源管理供應商，其通訊部門季增 80% 且 800V 解決方案開始送樣，顯示 AI 周邊設備需求全面擴張。
美日聯手干預推升日圓：套利平倉引發短期波動，影響整體可控
- —日圓先前因日本財政信心脆弱、美日利差及能源進口賣壓衝擊而走貶；美日自 2011 年以來首次傳出聯手干預，扭轉市場單向看空預期。
美日聯合干預引發日圓快速升值與套利平倉擔憂，惟歷史經驗顯示匯率干預若維持有序緩升，對美股並非必然利空。套利交易平倉可能帶來短線波動，但在美股估值拉回且基本面良好下風險總體可控