2026/6/29(一)七巨頭行情結束?AI進入選股時代美伊再互轟急跌是買點?【早晨財經速解讀】

美伊霍爾木茲海峽停火與原油回落：地緣政治衝擊已在價格端結束

—美伊達成臨時協議且霍爾木茲海峽航運運力恢復至 75% 以上，超級油輪日租金四天內大跌 44%。布蘭特原油跌破每桶 72 美元戰前原點，市場價格已反映中東戰局影響走向尾聲。

原油 ↓看空短期

布蘭特原油跌破 72 美元並完全回吐美伊衝突爆發以來增幅，超級油輪租金同步崩跌。國際原油供給恢復且價格回歸戰前水準，地緣政治溢價已完全消退

儘管新聞媒體持續報導美伊互轟與談判交鋒，但市場價格早給出答案。霍爾木茲海峽通航與油價回落顯示地緣衝突對金融市場衝擊已實質尾聲

—台股單週大跌 1894 點並失守月線，外資單週大賣 3312 億創歷史紀錄；美股四大指數亦高位承壓。黃金回檔與比特幣今年重跌 31%，凸顯當前市場資金並未全面氾濫，投資人偏好轉趨挑剔。

$^TWII —中性短期

指數創 48218 點新高後遭外資連四日大賣收跌失守月線，融資亦單日大減 200 億。短線暴跌屬高位波幅放大與籌碼洗牌，長線多頭架構未經實質破壞

外資單週提款逾 3300 億刷新紀錄，但多數類股年內仍維持正報酬。短線回檔洗盤有利消弭過熱籌碼，月線附近具備實質技術支撐

美股大盤 —中性短期

四大指數高位震盪，小型股年內表現領先大盤，但比特幣與黃金回檔反映流動性分化。大盤並非全面性走熊，而是資金向具備實質獲利的標的集中

—大型雲端服務商自由現金流因龐大 AI 資本支出而顯著下滑，引發市場對回收期與投資報酬率的疑慮。$MSFT、$META 較高點回檔逾 30%，$NVDA 停滯盤整，七巨頭不再齊漲齊跌。

$MSFT ↓看空中期

股價自高點累計修正逾 32% 跌破長期盤整區間，自由現金流受 AI Capex 侵蝕。市場對資本支出回收期的疑慮加劇，技術面大頭部成形短線賣壓沉重

$META ↓看空中期

股價落入年線下方並陷區間整理，市場對龐大 AI 籌資與基建回收效益態度保守。籌資規模高昂壓抑自由現金流，估值面臨重新定價壓力

$NVDA —中性中期

股價持續停留在高位整理區間，作為穩盤指標尚未實質破位。作為賣產值的核心供應商，只要算力需求未見衰退則多頭結構依然成立

$GOOGL ↑看多中期

股價表現相對抗跌且守於 100 日均線與年線上，籌資與大模型進展相對穩健。自由現金流與估值邊際優於同業，為七巨頭中相對強勢標的

AI基建 —中性中期

五大 CSP 業者 Capex 保持高昂，但資金開始檢驗投資轉化為現金流的能力。AI 產業普漲時代結束，市場轉向挑選能將 Capex 轉化為實質獲利的公司

—AI 資料中心龐大需求導致半導體與記憶體大缺貨，零組件成本走高推升 $AAPL 終端產品售價，打破過去科技生產力帶來的通縮效應。開源低價大模型（如 DeepSeek）提升算力效率，成為減緩科技通膨的關鍵。

$AAPL 中期

受下半年關鍵零組件與記憶體成本飆升影響，MacBook 與 iPad 擬調漲售價，並積極遊說對中國廠商採購 DRAM。零組件漲價考驗終端轉價能力，股價逼近年線支撐區

記憶體 ↑看多長期

AI 資料中心對記憶體需求強烈造成全球缺貨，長江存儲與長鑫存儲市場份額加速擴大。供給吃緊引發產品全面漲價，記憶體長線供需缺口依然明確

通膨 ↑看多中期

AI 基建帶動晶片與零組件成本上揚，科技通膨時間線拉長並侵蝕終端消費。AI 塑造的結構性科技通膨難以快速消退，短中期將持續帶來利率壓力