台股本土資金大舉接盤與台積電溢價縮小：土洋對作下的內資崛起 $2330.TW 長期 外資雖持續賣超，但本土資金與投信 ETF 買盤強勁。ADR 相對現貨溢價縮至兩年新低，顯示國人持續買回台積電，內資成為推升 AI 供應鏈的核心力量 台股大盤 中期 台股大漲千點展現本土資金極強接盤意願。散戶與投信法人生力軍強勢卡位，籌碼在盤整洗滌後結構更加穩固 半導體 ↑看多 長期 台晶片供應鏈兼具技術壟斷與高定價權，本土資金大舉押注 AI 國運。半導體龍頭產業地位不可替代，長期成長動能明確
華爾街泡沫論與市場廣度收縮爭議解析 美股大盤 —中性 中期 美銀警告 7 項熊市指標亮燈與廣度收窄，但 AI 生產力提升非鐵路或網路泡沫可比。巨頭加大資本支出係為建立高護城河，高乖離修正屬估值調整而非泡沫破滅 AI基建 ↑看多 長期 市場質疑 2030 年前 2.5 兆美元資本支出回收率，但資料中心建設為寡佔市場暴利的前提。資本支出持續擴張確立 AI 基建長輪動優勢
中東局勢惡化與原油庫存下滑推升通膨風險 地緣政治 短期 美軍直升機遭擊落引發報復預期，加上紅海封鎖使中東地緣風險居高不下。地緣局勢拖長將增添油價與通膨不確定性 原油 短期 原油庫存持續下滑且國際油價卡在 90 美元高位震盪。高油價若引發通膨外溢，將透過美債殖利率回升對科技股估值造成短線壓力