美債殖利率飆升與通膨升溫：美股估值面臨修正壓力
- —美債 30 年期得標殖利率突破 5%、10 年期達 4.55%，反映市場要求更高的實質回報率與長發債壓力
- —PPI 達 6%、CPI 接近 4%，加上汽油庫存偏低與小麥等農產品大漲，通膨 外溢效應逐漸顯現
美國 10 年期與 30 年期公債殖利率飆升，市場對聯準會終端利率重新定價，高估值科技股承壓帶動大盤回檔。雖然債市殖利率衝高壓制短線估值，但 AI 資本支出擴張未變，拉回修正視為中長線布局機會
市場對聯準會終端利率預估由不到 3% 上修至接近 3.85%，降息預期大幅延後。實質利率墊高與降息預期落空，使得債市賣壓持續傳導至股市流動性