通膨爆表與美債殖利率飆升：原油庫存危機壓抑美股估值
- —CPI 數據高於預期與霍爾木茲海峽封鎖致油價突破百元，美債殖利率飆升對股市高檔估值造成壓抑。
- —高油價成為隱形稅收侵蝕民間消費力，美債殖利率持續走高成為控制股票評價過熱的自動控溫器。
最高法院判關稅違法與市場 K 型分化
- —最高法院裁定川普行政關稅違法，美面臨退稅壓力且關稅成本高達九成由本土進口商自行吸收。
- —AI 巨頭資本與現金流壟斷維持強勢，反觀傳統消費與零售業遭高成本侵蝕 EPS。
終端消費轉弱與高成本侵蝕毛利，股價創下十二年新低。傳統消費龍頭遭成本高漲與需求疲軟雙重打壓，營運與評價持續沉淪