鮑爾退位留任理事，聯準會內部分裂創1992年紀錄
- —FOMC出現四張反對票，創1992年以來最高紀錄；三位地區聯準會總裁反對聲明語氣偏鴿、擔心市場誤以為降息快來；唯一支持立刻降息的是川普派進去的理事米蘭
- —鮑爾明確表示留任理事繼續參與投票，等同延長了川普政府的對抗戰線；他罕見公開批評白宫對央行發動法律攻擊，直言聯準會獨立性處於風險之中
- —卧許（Waller）接任主席後政策方向充滿不確定性，短期快速降息的共識正在瓦解，原因是通膨未持續下滑且油價再度上漲 #風險
通膨高燒未退，油價上漲令消費者信心跌破金融海嘯低點
- —密歇根大學消費者心理指數破底，不只跌破2022年、2020年新冠、2011年歐債危機的低點，甚至連2008年金融海嘯低點都已跌破，說明高利率對購買力侵蝕比金融海嘯還嚴重
- —根本原因是汽油價格實質反映在民間消費，油價上漲直接助長通膨，壓縮聯準會降息空間
- —美國就業市場主要靠醫療產業撐住非農增長，剔除醫療業後新增就業已明顯轉弱 #風險
AI資本支出失控：巨頭能賺回來嗎？Google最佳、微軟尷尬、Meta失控
AI成裁員藉口，富人用AI更多，貧富差距惡化
- —AI更像是在放大既有能力而不是取代所有人；頂尖律師、會計師、工程師等知識型工作者AI使用率很高，大公司資深員工比基層員工更多用AI
- —富人用AI比窮人多，窮人沒錢訂閱最新模型，貧富差距正在惡化；高階主管大量使用AI，低階員工卻可能因此被裁 #風險
- —AI成為美國企業裁員的藉口：不是因為員工不好，而是「AI衝擊太大、公司都在採用AI」，美國就業市場以AI為由進行大量輪替的周期正在產生
AI應用 中期
KOL觀察到AI在就業市場的結構性影響：AI更像是放大既有能力而非全面取代，知識型工作者和資深員工使用率更高，導致低階員工加速被裁、貧富差距惡化。同時AI也成為企業裁員的正當藉口，美國就業市場正在產生以AI為由的大量人力輪替周期，這是宏觀就業數據軟化的結構性原因之一。
投資策略：用ETF參與AI行情，分散不確定性
- —KOL認為AI巨頭誰最終勝出不確定（Google、Amazon、微軟、Meta或榜外黑馬），但ETF能讓你參與整體AI行情、把不確定性分散掉，終究會有股票帶領資產創高
- —用情書比喻：量變引起質變，ETF就是廣撒情書，命中率低但機會在自己手裡
KOL對美股AI行情長期保持樂觀，雖然短期個股不確定性高，但他明確建議用ETF參與整體AI行情，理由是不確定性只是「不知道誰會贏」而不是「不會有贏家」。他認為終究會有股票帶領資產創高，ETF是最佳參與方式，分散風險的同時能捕捉到最終的強勢股。