川普政策與大美麗法案：居民與企業退稅提振 2026 上半年經濟
- —大美麗法案包含減稅、去監管與製造業回流，其積極影響主要集中在 2026 年上半年居民退稅與企業稅務抵免。貿易戰關稅風險已邊際遞減。大美麗法案的退稅刺激將在 2026 上半年為美國消費與企業業績提供明確支撐
關稅戰 中期
貿易戰關稅政策在 2025 年引發劇烈波動後已逐漸被市場消化，2026 年政策不確定性顯著下降。關稅政策對市場的衝擊已邊際遞減，短期波動不改變大盤整體支撐邏輯
美聯儲貨幣政策與美股宏觀前景：降息至中性利率與通脹粘性風險
- —美聯儲預計降息至 3% 中性利率並實施準備金管理計劃，政策工具庫充足且姿態從容，為美股提供長效寬鬆環境。失業率上升主要由勞動力供給增加推動而非裁員，就業風險受控；通脹雖具粘性但大趨勢向下。2026 年政策與宏觀經濟對美股更多提供底部支撐而非爆發拉動，市場風險總體可控